制作成本降了90%，但创作者并没有多赚到钱。这不是AI没兑现承诺，而是降下来的成本，被另一只看不见的手拿走了。
2026年第一季度，全行业上线短剧约12.8万部，AI生成的占比超过95%。3月单月抖音新增AI剧、漫剧接近5万部，平均每天上新超过1300部。传统单部短剧制作成本约50万元，AI制作仅需3至5万元。精品真人短剧平均成本约150万元，同级别的AI仿真人短剧已可控制在20万元以内。
成本确实砍了九成。2024年拍一部短剧的预算，2026年能拍十部。
但AI短剧千次播放收益已从2025年下半年的60元左右，下降至2026年的15元至30元，近乎腰斩。DataEye剧查查副总裁林启文算了一笔账：“AI短剧制作端成本大概下降了90%，但流量成本同比上涨了超过100%，与此同时，收益端下滑了50%以上。”很多从业者感觉AI降低了制作门槛，却没让创作者更赚钱，反而让他们亏得更快。
钱去了三个地方。
第一，流量平台吞掉了最大的一块。
短剧行业最大的成本项是流量投放，约占全链路总成本的70%。海量AI短剧涌入市场后，广告竞价持续抬高，千次曝光成本较去年同期翻倍上涨。
字节跳动掌控着产业链的每一个环节——上游番茄小说的IP版权，中游Seedance视频生成工具的算力消耗，下游抖音和红果的流量分发与分成。Seedance 2.0单月收入已达10亿元且仍在爬升。国内AI短剧行业整体投流大盘日消耗超过2亿元。
传统电影行业里，内容制作与渠道发行分属不同主体，彼此有制衡。但短剧行业不是这样——字节既是工具提供商，又是流量分发平台，还是内容分成规则的制定者。制作方没有议价权。
第二，算力和工具正在变成新的“税”。
视频生成是“永远吃不饱的吞金兽”。可灵2.0一分钟视频成本约48元，Seedance 2.0约60元。做一部80集AI短剧，每集1分钟，光视频生成就要三四万元。这只是一次生成的成本。AIGC有个特点叫“抽卡”——生成10次可能只有1次能用，实际成本直接乘以10。
更关键的是，这些成本在持续上涨。4月起，阿里云、百度智能云等主流平台AI算力正式调价，算力卡最高涨幅约34%。原来制作一分钟AI漫剧的算力成本不到100元，如今涨到了每分钟200元。有创作者算过：做一条2分钟视频，成本从5块2涨到40块2。即梦、可灵、海螺AI三家合计占了约65%的市场份额。定价权在卖家手里，创作者没有议价空间。
第三，平台调整分成，利润再被切一刀。
2026年2月以来，抖音与红果调整了分账系数并取消保底机制。大量漫剧公司经历了项目收缩和人员优化，有些公司裁员比例接近三分之一。单部作品破亿者不足0.2%，99%以上作品播放量低于100万。爆款率极低：AI漫剧每1000部新上线作品中，只有1部能跑出来，爆款率不足0.1%。
一部真人精品短剧的成本结构大致是：制作150万，投流可能300万到500万，总投入近500万，最终ROI在1.03到1.07的微利区间。这意味着投500万进去，回来515万到535万，利润率只有3%到7%。一旦哪一项成本超预算，或者收益不及预期，就会亏损。
谁在赚钱？
头部玩家依然能上桌。近半年投流消耗超20亿的头部公司花笙，按5%利润率计算，半年利润约1亿元。点众科技2025年营收145亿元，短剧业务净利率不到1%。个别爆款也能让制作方赚到钱——《菩提临世真人AI版》曾有人分销一天消耗400多万，赚了100多万。
但更大的赢家是卖算力、卖模型、卖工具的人。AniShort拿了近亿元融资，平台生产的AI短剧全网播放量破100亿，但平台收的是工具费，火了算创作者的。165个人每人花几千块买工具做短剧，1个人火了，164个人亏了，但卖工具的人赚了165个人的钱。
AI把制作成本从50万砍到了5万。但省下来的45万，并没有留在创作者手里——它以流量费、算力费、工具订阅费、平台分成的形式，流向了产业链的上游。算力在涨价，投流在涨价，平台分成在调整，唯一没涨的是创作者的利润空间。
技术降低了门槛，但没有改变分配的权力结构。AI让更多人能拍短剧，但能靠短剧赚到钱的人，并没有变多。
