8月3日，四川证监局公布的一则行政处罚决定书，让一起尘封近三年的案件重回公众视野。当事人孙哲元，1997年出生，住成都高新区。他用AI工具在两天内炮制17篇虚假文章，编造纯碱生产企业锅炉故障和地震受损的谣言。文章发布后，他的个人账户同步交易纯碱期货，获利85028.85元。监管部门最终开出罚单：没收违法所得8.5万元，罚款40万元，合计48.5万元。

这是国内首例利用AI工具批量生成虚假信息并借机交易牟利的案件。AI降低了造假的成本，但并没有降低违法的代价。

两天17篇：AI让谣言从“手工作坊”变成“流水线生产”

2023年11月28日下午，百度百家账号“帝侃”在短短两小时内连续发布4篇内容高度相似的文章，称内蒙古某股份公司纯碱生产锅炉发生故障，生产线陷入停滞，修好至少需要半年。截至次日，这4篇文章合计阅读量2061次。两天后的11月30日，同一账号在40多分钟内再次发布13篇文章，称阿拉善地震导致该公司工厂受损。截至次日，13篇文章合计阅读量6733次。两天两波操作，17篇文章，合计阅读量近9000次。

调查认定，这些文章均为孙哲元根据网络上的传闻报道，利用AI工具生成并发布，全是虚假信息。

从谣言到交易：一条完整的牟利链条

这起案件最值得关注的地方在于：虚假信息发布与个人期货交易之间形成了精准的时间耦合。

第一波谣言发布后，有投资者就虚假信息在深交所互动易平台向A股份公司提问核实。第二波谣言扩散后，又有投资者向12386平台举报。涉事上市公司随后委托律师事务所向孙哲元出具律师函，要求其立即停止捏造传播虚假信息。

而在此期间，孙哲元的个人账户同步进行了纯碱期货合约交易，扣除手续费后实际获利85028.85元。编造谣言、传播扩散、趁机交易——三个环节严丝合缝。

“我患有精神疾病”：申辩被逐条驳回

面对监管调查，孙哲元提出了多项申辩：违法行为轻微且未造成危害后果、无主观过错、违法所得计算方式不公、自身长期患有精神疾病且已第一时间改正、调查超期等。

四川证监局逐一驳回。认定孙哲元存在未经核实的情况下编造并公开传播多篇含有虚假信息的文章的行为，主观故意明显，客观上破坏了期货市场正常信息传播秩序。当事人未举证证明其在违法行为期间属于不能辨认或控制自己行为的精神病人。案件也未超法定办案期限。

依据《期货和衍生品法》第十六条第一款和第一百二十七条第一款，四川证监局作出上述处罚决定。

AI不是违法者的“免罪金牌”

这并非监管部门第一次对AI虚假信息出手。2026年5月，北京证监局对冯朋朋、班可可二人编造传播虚假信息作出处罚，两人合计获利仅293.53元，却被罚没45万余元。2026年6月，四川南部县警方对一名利用AI大模型生成约3000字涉股市文章的女子作出行政处罚。

从手工杜撰到AI批量生成，虚假信息的“生产效率”在提升，但监管的识别与追溯能力同样在进化。2025年10月，证监会发布《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》，强调依法从严打击通过自媒体平台等渠道编造传播虚假信息或误导性信息等扰乱证券期货市场秩序的违法行为。2026年3月，国家网信办会同证监会深入整治涉资本市场网上虚假不实信息，明确利用AI技术批量生成虚假信息将受到法律惩处。

孙哲元用两天时间赚了8.5万，却换来了48.5万的罚单。AI可以生成文字，但生成不了“不知者无罪”的护身符。当AI让造假的效率提升了几个数量级，监管的处罚力度也在以同样的尺度回应。这不是第一例，也绝不会是最后一例。