2026年，一个让储户心惊的数字反复刷屏：存款利率“破1”。一年期定期存款的实际收益已被CPI（同比上涨1.2%）远远甩在身后。数百万亿居民储蓄面临“资产荒”，钱该往哪放？

银行理财子公司给出的最新答案，正在从一个传统领地转向一个全新的战场——硬科技IPO。

一、低利率逼出的“新赛道”

“低利率环境下固收类资产收益承压，需要通过投资权益类资产增厚收益。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏一语道破天机。2025年全市场理财产品平均收益率已不足2%，传统固收资产空间持续收窄。

与此同时，政策端打开了制度窗口——2025年3月，证监会将银行理财产品纳入IPO优先配售对象。银行理财子公司由此获得与公募基金同等的IPO优先配售权。

一边是“钱荒”，一边是“制度松绑”。理财资金涌向硬科技IPO，成了低利率时代最确定的趋势之一。

二、五家理财子联手押注长鑫科技：666亿的集体投票

2026年7月，国产存储芯片龙头长鑫科技登陆科创板，募资总规模579.19亿元，全额行使超额配售权后达666.07亿元——不仅是科创板开板以来最大IPO，更跻身A股历史前三。

五家银行理财子公司以逾200亿元资金量集体入场，成为这场资本盛宴中最引人注目的机构力量。这不是一次孤立的打新，而是一场关于银行理财未来的集体投票。

三、从A股到港股，“双线掘金”格局已成

理财子公司的布局远不止A股。

港股市场同样成为主战场。工银理财2025年末至2026年初锁定的10只优质港股IPO项目，截至2026年1月16日全部实现正回报，胜率达100%，单笔最高涨幅高达165.45%。AI大模型企业MiniMax与智谱上市以来累计涨幅分别达165.45%和115.15%。2025年以来，工银理财已累计参与港股IPO投资超过25笔，截至1月中旬加权收益率已超50%。

中邮理财投资规模达2.5亿美元，部分“固收+打新”产品年化收益率超过9%甚至11%。从半导体赛道的兆易创新、国产GPU赛道的壁仞科技与天数智芯，到AI领域的MiniMax与智谱——理财子公司的布局版图已清晰勾勒出“硬科技”的全貌。

目前，理财公司A+H股双线发力的打新策略已然形成：一边重仓港股IPO基石投资、锚定优质科创标的，一边布局A股网下打新增厚组合收益。

四、从“打新”到“股权投资”：更深的布局

“打新”只是表面。更深层的动作，是理财资金以股权投资方式深度参与科创企业成长。

2026年6月，杭银理财所投企业云豹智能IPO申请获受理，标志着首个通过理财产品定向投资、迎来IPO申报的硬科技项目诞生。7月，兴银理财所投企业燧原科技科创板上市申请成功过会。重庆臻宝科技也已登陆科创板。

“科创孵化-资本赋能-上市退出”的投资链条正在逐步打通。理财资金不再满足于“上市后分一杯羹”，而是在企业成长早期就深度介入。

五、对普通投资者意味着什么？

这一趋势对普通人的启示有两个层面。

第一，低利率时代，固收思维需要升级。 存款利率“破1”已成现实，继续把钱锁在定期存款里，实际购买力正在被通胀蚕食。银行理财子公司通过打新策略产品，为储户提供了“稳健+增值”的新选项——建信理财、中银理财、北银理财等均已发行打新策略产品。

第二，普通人也可间接参与硬科技红利。 从“1元起购”的理财产品到私人银行专属产品，普通投资者通过银行理财渠道，也能分享半导体、AI、新能源等硬科技企业IPO的成长收益。

当然，打新≠稳赚不赔。2025年全市场理财产品平均收益率不足2%的现实说明，低利率时代的财富管理没有“躺赢”方案。但一个清晰的趋势已经显现：当存款利率跌破1%，银行理财子已经把下一个战场，摆在了硬科技IPO的门口。