7月31日，一则消息震动了全球汽车与航天行业。《华尔街日报》援引知情人士报道称，特斯拉正在评估剥离其中国业务，为未来与SpaceX的潜在合并铺平道路。报道称，部分特斯拉高管已被告知，需为中国业务的分离做好准备。特斯拉顾问团队正在研究多种方案，包括分拆、出售甚至直接关闭中国业务。

中国：特斯拉无法轻易割舍的“半壁江山”

中国是特斯拉仅次于美国的第二大市场。2026年上半年，中国市场销量约占特斯拉全球销量的18%。而上海超级工厂更是特斯拉全球产能的绝对支柱——2026年上半年，该工厂产量占特斯拉全球总产量的54%以上，交付量接近46.8万辆，同比增长28.4%。自2019年底投产以来，上海工厂累计生产整车超过450万辆，占特斯拉全球总产量的45%以上。

剥离这样一个核心资产，绝非轻率之举。

地缘政治：马斯克最担心的事

报道指出，马斯克近年来一直在指示特斯拉高管，在美国与中国业务之间设立一道“激光”般的清晰界限。知情人士称，马斯克特别担心特斯拉对中国电池以及台积电芯片的依赖——如果台海局势生变，特斯拉的供应渠道可能受到威胁。

SpaceX作为美国主要国防承包商的身份，是此次传闻的核心催化剂。SpaceX正全面推动供应链“去中国化”——据《日经亚洲》报道，SpaceX已要求全球供应商不得在为其生产产品的设施中聘用中国籍员工，也不得使用中国公司制造的系统或设备。这一背景下，特斯拉的中国业务若仍与母公司深度绑定，将成为两家公司合并的最大障碍。

合并：从猜测走向台前

SpaceX于今年6月完成史上最大规模IPO后，华尔街普遍猜测马斯克下一步可能推动两家公司合并。预测市场Kalshi的数据显示，截至7月25日，市场认为SpaceX与特斯拉在2027年5月前合并的概率高达74%。

在上周的财报电话会议上，马斯克被问及两家公司是否会合并时回应称，特斯拉与SpaceX的业务重叠越来越多，“这真的会是一个巨大的项目”，但他表示“不能在财报电话会议上讨论合并公司这类事情”。这一表态被外界解读为并未排除合并可能性。

摩根大通分析师指出，若两家公司推进合并，最大的现实障碍将是全球监管审批，尤其是中国市场——由于SpaceX与美国政府的密切合作关系，国家安全审查可能成为交易获批的重大挑战。

知情人士还透露，若合并推进，北京方面可能要求特斯拉做出承诺并设置业务安全护栏，防止SpaceX对特斯拉中国产生影响，并防止稀土材料等军民两用物资从特斯拉中国流向SpaceX。另一个担忧是，中国约200万特斯拉车主的个人数据可能落入美国国防公司手中。

官方回应：不实消息

针对上述传闻，特斯拉中国方面向多家媒体回应称，此为“不实消息”。

目前尚不清楚特斯拉将以多快速度推进相关计划，报道也指出计划存在调整、搁置甚至取消的可能性。但无论如何，这则消息本身已经揭示了一个正在形成的现实：在地缘政治裂痕日益加深的背景下，一家横跨中美两大市场的科技巨头，正在被迫思考“如果必须二选一”这道题。