摘要：Manus母公司完成超5亿美元融资，估值翻倍至40亿美元。腾讯红杉持续加码，ARR半年增长四倍，Agent赛道资本竞速升级。
10月8日，Manus母公司北京蝴蝶效应科技有限公司通过微信公众号宣布，已于近日完成超过5亿美元新一轮融资。本轮由博裕投资、IDG资本领投，老股东腾讯、红杉中国、真格基金继续加持。
这是Manus恢复独立运营后首次对外披露大额融资。据彭博社此前报道，本轮融资投后估值目标约40亿美元，较8月老股东回购时的约20亿美元估值整整翻了一倍。从被Meta收购、交易被叫停，到老股东回购、估值翻倍，Manus仅用了不到两个月。
半年ARR翻四倍，商业化能力获验证
支撑40亿美元估值的，是Manus过去一年收入端的爆发式增长。2025年12月Meta宣布收购时，Manus的ARR约为1亿美元。据财新和The Information报道，截至2026年6月底，该数字已攀升至4亿至5亿美元区间，日收入从约30万美元涨至近150万美元。
不过，增长质量仍待验证。多家媒体指出，Manus收入增长最快的阶段恰逢其作为Meta一部分运营，Meta将其嵌入广告管理系统并向超1000万广告主开放使用。脱离Meta流量管道后，独立获客能力将是下一阶段的关键考验。
产品端也在同步提速。9月底，Manus面向海外发布2.0版本，底层换上自研Agent框架Cascade。官方测试数据显示，Token消耗减少23.2%，任务完成时间缩短28.2%，运行成本降低32%。同时推出的个人智能助理Cue，将服务从工作场景延伸至个人生活。国内版本也在组队开发，并与国产模型及生态方对接。
资本押注逻辑：产品层而非模型能力
博裕、IDG作为新资方入场，腾讯、红杉、真格继续加码，这一投资结构值得关注。PChome分析指出，老股东持续加码说明其看好的是Manus的产品层能力，而非单纯的模型能力。Manus不自训底层大模型，重心在任务规划、工具调用和长期执行，属于“编排型Agent”。
腾讯的持续投入并非孤立动作。2026年一季度，腾讯资本开支达319.4亿元，几乎全部投向AI算力与模型迭代。其AI办公智能体WorkBuddy已成为中国使用最广的AI效率智能体服务，微信内的消费级智能体也在推进中。投资Manus，是腾讯在通用Agent赛道的重要落子。
Agent赛道融资竞速，窗口期正在收窄
Manus此轮融资放在更大的行业背景下，信号意义更加清晰。据OECD数据，2025年全球AI企业融资总额达2587亿美元，占全年风投总规模的61%。代理式AI在2026年一季度融资额达94.5亿美元，同比增长129.4%。
一级市场的投资逻辑也在发生转向。2026世界人工智能大会上，投资人谈论的关键词已从模型参数换成了推理成本、量产交付与上市时间表，应用与落地取代模型参数成为项目定价的核心。
竞争同样在加剧。Meta在剥离Manus后迅速推出对标产品Hatch，字节、百度等大厂也在加速出海布局。5亿美元能买时间，但买不到用户习惯。接下来要看的是2.0版本留存率、Cue的使用频次，以及国内版能否在合规框架下跑通。
